Investing.com — Goldman Sachs, özellikle Moda ve Deri Ürünleri (F&LG) bölümündeki hayal kırıklığı yaratan ilk çeyrek sonuçlarının ardından LVMH hissesi için görünümünü revize etti. Lüks ürünler şirketi, F&LG bölümünde %5’lik bir düşüş bildirdi. Bu sonuç, %1 ile %3 arasında daha küçük bir azalma bekleyen JPMorgan ve yatırımcıların beklentilerinin altında kaldı.
Bu yavaşlama, 2024’ün üçüncü çeyreğinde görülen düşük seviyelere geri dönüşü işaret ediyor. Düşüşün ana nedeni, özellikle ikinci çeyreğe yaklaşırken zor karşılaştırmalarla karşı karşıya kalan Japonya’daki Çinli harcamalarının azalması olarak gösteriliyor.
LVMH’nin Japonya’daki satışları, 2024’ün ilk çeyreğinde %32, aynı yılın ikinci çeyreğinde ise daha da güçlü bir şekilde %57 artmıştı. Son çeyrekteki yavaşlama, kısmen hacimlerdeki hafif ardışık düşüşten kaynaklanıyor. Bu hacimler hafif negatif olarak rapor edildi. Bununla birlikte, daha önce önemli bir büyüme faktörü olan ürün karması, artık performans üzerinde küçük bir yük olarak görülüyor. Yönetim bunu “durağan” olarak tanımlıyor.
Goldman Sachs, daha yumuşak performansa yanıt olarak LVMH için tahminlerini %7-8 oranında düşürdü ve hedef fiyatı 610 avroya indirdi. Bu ayarlama, sadece beklentilerin altında kalan ilk çeyrek sonuçlarını değil, aynı zamanda 2025’te daha yavaş bir toparlanma beklentisini ve daha yüksek döviz kuru baskılarının etkisini de yansıtıyor.
LVMH’nin maliyet kısıtlama çabalarına rağmen, Goldman Sachs satış baskısının 2025 boyunca hem F&LG bölümünü hem de grubu bir bütün olarak etkileyecek şekilde marj daralmasına yol açmaya devam edeceğini öngörüyor. Firma, sektöre yönelik olumlu bir tutum benimsemek için henüz erken olduğunu belirterek, son düşüşten yararlanarak alım yapılmamasını tavsiye ediyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
